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理财:二级市场鱼龙混杂,一级市场优势何在?

2018-07-01 17:51

在中国的交易市场结构中,一级市场是企业股票的发行市场,二级市场是股票发行上市后的交易市场。使得中小投资者在二级市场上一直处于不利的地位。 如今,面对股市波动大且牛短...

在中国的交易市场结构中,一级市场是企业股票的发行市场,二级市场是股票发行上市后的交易市场。使得中小投资者在二级市场上一直处于不利的地位。

 

如今,面对股市波动大且牛短熊长的局面,很多投资者逐渐将投资意向从二级市场转向了一级市场的股权投资,这样的趋势在最近两年越来越明显。而以价值投资为导向的股权投资,也逐渐转变了国内投资界普遍的投机氛围。

一级市场股权投资将引领未来

 

从投资性质来说,中国的股票一级市场是企业股票的发行市场,投资一级市场的资金是直接进入企业的,为企业的发展提供源头活水,换言之就是投资实体经济,因此符合价值投资的逻辑和初衷。

而股市二级市场类似于一个博弈市场,并且就目前来说很难真正做到信息透明化,依然有很多资质不够的上市公司在信息披露的环节存在问题。而炒股者往往以股价波动价差为目标,既无法真正与企业一条心,同时也构成了股市的投机氛围,对于处于信息劣势端的中小投资者来说也相当不利。

 

一级市场股权投资从投融双方的结构和目的来看,都是更为健康合理的。而从更加专业的角度来看,股权投资的优势主要有以下三点:

1、一级市场的股权投资普遍存在保障本金的回购条款,这样,万一公司业绩增速出现问题,大股东必须按照一定比例进行回购,投资人的投资损失相比二级市场的股票买卖要小一些。

2、一旦投资人在一级市场买入股权项目,由于买卖双方都存在业绩对赌的条款,即使业绩下滑投资者也能得到补偿。而在二级市场,一旦买入业绩下滑的股票,就等于甘愿贡献。

3、由于A股IPO存在严重的高溢价和高市盈率,因此,投资人如果申购了新三板拟上市企业的股权,就可以在企业转板的时候享受A股发行高溢价率。

另外,对于投资者来说,投资一级市场比投资二级市场的准确性更大。因为一级市场投资股权是按照企业净利润的10倍去投,而在二级市场中,一般是要看股票的市盈率。并且,投资一级市场比投资二级市场更赚钱。

过去几年全球私募股权的投资规模一直保持在两三千亿美元以上,而整体的募资规模更大,达到每年5000亿美金,而全球目前私募代投资金的总规模,已经超过了15000亿。

从调查数据来看,一级市场股权投资在全球范围内已经取得初步的发展,并且具备长期持续发展的潜力。

从投资角度来说,一级市场股权投资无论从投资的稳定性、风险可控性、以及获利的空间都比二级市场更具备优势。

随着国内高净值人士投资理念的日趋成熟和理性,未来一级市场股权投资将成为主流的投资趋势之一。

关键词:理财二级市场鱼龙混杂一级优势何在

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